愛媛の養殖業者ヨンキュウから株主優待である鰻4匹が到着しました。鰻が大好きなので嬉しいです。家族も喜んでいると思いきや、肉の優待良かったと文句を言っています。
肉の優待と言えば、日本ハムやスターゼンやアクシーズが思い浮かびました。スターゼンは200株で1,000円分のマックカードがもらえます。娘はマックが大好きで、マックカードを欲しいと言っていたのでスターゼンを調べました。
食肉卸大手で全国に販売網。
外食向け加工肉も。
大手外食や量販店、コンビニなどと取引多数四季報
沿革
1948年 全国畜産協同組合を母体に設立、役牛の売買を行う
1955年 オーストラリアより冷凍牛肉の試験輸入を行う
1961年 三井物産と資本並びに事業提携
1962年 横浜工場においてハム・ソーセージの製造開始、株式上場
1972年 日本マクドナルドと取引契約、千葉工場を開設しハンバーガーパティの製造開始
2000年 エルエムフーズ（ローマイヤ）と資本並びに業務提携
2010年 キング食品（広島県福山市）の全株式を取得し、完全子会社化
2014年 東京部分肉センターの全株式を取得し、完全子会社
2016年 三井物産との資本業務提携・第三者割当増資及び自己株式の処分、ニックフーズの全株式を取得し完全子会社化
事業内容
主に食肉の処理加工、ハム・ソーセージ及び食肉加工品の製造販売、豚・牛の生産・肥育等の食肉事業活動
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連23.3* | 425,173 | 8,162 | 10,284 | 7,483 | 128.0 | 25 |
| 連24.3* | 410,534 | 8,978 | 10,782 | 7,512 | 128.9 | 26.7 |
| 連25.3* | 436,112 | 9,046 | 10,661 | 12,197 | 208.9 | 36.7 |
財務諸表 単位：億円（％：資産/売上に対する比率）
資産
現金預金163（9％）
有形固定資産332（19％）
投資有価証券216（13％）
負債
有利子負債426（25％）
純資産
自己資本比率51.6％
配当性向17.6％
利益剰余金610（35％）
損益計算
売上高
営業利益率2.1％
経常利益率2.4％
当期純利益率2.8％
持分法による投資利益15（0.3％）
固定資産売却益79（1.8％）
東京都港区の物流センターを売却しています。この資産と入れ替えで東扇島センターの新設を予定しています。
キャッシュフロー
投資額
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 30 | 33 |
| 固定資産 に対する支出 | 61 | 86 |
株主還元
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 自己株式の取得 | 2 | 0 |
| 配当金の支払 | 15 | 16 |
株価 個人的な購入価額
1,161円（2025.10.31）
時価総額67,997百万円(10/31)
配当利回り（会社予想）3.70%(10/31)
1株配当（会社予想）43.00円(2026/03)
PER（会社予想）(連)8.29倍(10/31)
PBR（実績）(連)0.76倍(10/31)
EPS（会社予想）(連)139.98(2026/03)
BPS（実績）(連)1,525.11
ROE（実績）(連)14.63%
自己資本比率（実績）(連)51.6%
直近5期の平均EPS：137円
進捗：23％（1Q）
需要・顧客構造（＋10％）：
国内売上が売上の大半を占めており、スーパーを中心とする一般消費者向けの売上比率が高く、安定した収益を稼げそうです。
国内食肉が4割、輸入食肉が4割あり、為替の状況に応じて国内外比率を調整することで、業績のブレを小さくできそうです。
競争環境（＋5％）：
食肉・加工品は食品工場で生産しており、製造設備と製造技術の面で、簡単には参入できなさそうです。
ただ、日本ハム・伊藤ハム米久HD・プリマハム・丸大食品など競合企業も多く、厳しい市場だと感じます。
ビジネスモデルの有望性（＋5％）：
国内食肉事業の会社の買収やオーストラリアで肥育牧場を進めるなど事業成長の可能性を感じます。
株主優待（＋15％）：
持株数に応じて株主優待がもらえます。
株価が下落し続けるようならナンピンして、600株保有したいです。食品系なので、優待改悪リスクが少ない所も良いです。
個人的な好み（＋10％）：
2025年3月末に3分割しており、購入しやすくなりました。配当方針にDOE3％を設定しており、安定配当が期待できます。
三井物産が16％の株を有しています。
過去の業績も安定しており、積極的に購入したいです。
個人的な目標株価
PER137×14倍＝1,918
PBR1,525×0.7倍＝1,068
プレミアム1,493×1.1×1.05×1.05×1.15×1.1＝2,290
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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