空港施設がマーキュリアHDの組成したファンドに出資するようです。空港施設は財務状況から推測するにかなり堅実な会社だと感じました。お堅い空港施設の気を変えたマーキュリーHDは何者なのか気になったので、調べてみました。
投資ファンドを運用。
四季報
投資対象は国内外の企業やＲＥＩＴ、実物資産。
２１年７月に持株会社化
沿革
2005年 日本政策投資銀行（DBJ）とあすかアセットマネジメントとの合弁会社として設立
2012年 グロース1号ファンド投資先であるライフネット生命保険が株式上場
2014年 DBJとタイ大手華僑財閥チャロン・ポカパングループの共同ファンドの運営業務を受託
2015年 伊藤忠商事に対して第三者割当増資を実施
2016年 マーキュリア日本産業成長支援投資事業有限責任組合（バイアウト1号ファンド）を組成、株式上場
2018年 航空機リースファインドを組成
2019年 伊藤忠エネクス及び美津住友信託銀行を中心に共同組成した「エネクス・インフラ投資法人」が東証インフラファンド市場に上場
事業内容
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連21.12 | 4,170 | 1,763 | 1,816 | 1,304 | 77.1 | 20 |
| 連22.12 | 4,598 | 2,054 | 2,207 | 1,562 | 76.5 | 20 |
財務諸表
資産
現金預金30億円（15％）
営業投資有価証券134億円（67％）
営業貸付金6億円（3％）
投資有価証券3億円（2％）
負債
有利子負債8億円（4％）
純資産
自己資本比率83％
配当性向26％
利益剰余金87億円（44％）
損益計算
売上高
営業利益率44.7％
経常利益率48％
当期純利益率34％
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 51 | 67 |
| 固定資産 に対する支出 | 33 | 22 |
株価 個人的な購入価額
750円（2023.7.21）
時価総額16,112百万円(07/21)
配当利回り（会社予想）2.80%(07/21)
1株配当（会社予想）21.00(2023/12)
PER（会社予想）(連)8.75倍(07/21)
PBR（実績）(連)0.92倍(07/21)
EPS（会社予想）(連)85.72(2023/12)
BPS（実績）(連)816.19(2022/12)
直近2期の平均EPS：77円
進捗：-(赤字EPS▲8円)
需要・顧客構造（＋5％）：
マーキュリアHDが上場した時に調達した自己投資資金を活用し、新たにバイアウト投資戦略及びキャッシュ・フロー投資戦略を策定するとともに、当該戦略に基づく新規ファンドを組成することで、マルチストラテジーのファンド運用会社の基盤を確立
具体的には、
基幹ファンド（コアファンド）であるバイアウトファンドにおけるファンドレイズ、Spring REITにおける新規資産の組入、資産投資分野におけるエネクス・インフラ投資法人やインフラ・ウェアハウジングファンド等の新たな基幹ファンド（コアファンド）の組成及びファンドレイズに注力します。加えて、外部パートナーとの連携による、その他のアセットクラスを含めた取り組みとして、事業法人の戦略投資に対応したソリューション事業（BizTechファンド事業やタイを含むASEAN地域への投資管理サポート事業）、航空機リースファンド事業（事業会社に航空機投資の機会を提供）、太陽光開発ファンド事業（海外インフラ事業への展開）、インバウンド不動産投資ファンド事業、債権ファンドやバリュー投資ファンド事業等の新規企画事業（既存プロダクトからの横展開を含む）も推進
競争環境（▲5％）：
投資運用業、特に投資助言業は、金融業界の他業種に比べると参入障壁が比較的低い業種であり、国内外からの新規参入者との競合を強いられるので、競争環境は厳しそうです
ビジネスモデルの有望性（▲10％）：
マーキュリアHDの子会社は、香港証券取引所に上場するSpring Real Estate Investment Trust(REIT)の管理・運営を行っています。マーキュリアはSpring REITの上場にも関わっており、マーキュリアHD自身の中国向けの不動産関係の投資額も大きいです。中国不動産バブルの崩壊が懸念されており、保有資産の減損が心配です。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（＋10％）：
実質無借金経営で、自己資本比率が高く、キャッシュリッチな所が魅力的です。日本政策投資銀行が20％を有しており、会社としての信用力が高いと感じます。中国向けの資産残高にリスクを感じていますが、自己資本で事業を行っているので、問題はなさそうです。
個人的な目標株価
PER77×14倍＝1,078
PBR816×0.7倍＝571
プレミアム825×1.05×0.95×0.9×1.1＝814
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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