インフルエンザにかかり、7日目。大分治ってきており、間もなく社会復帰できそうです。
体・頭を動かすと、頭痛がします。ちょっと後遺症があり、会社行ってちゃんと仕事できるか不安です。1週間仕事行っていなかったので、仕事がたくさんあり、消化することを想像するだけで、吐きそうになります。
さて、社会復帰したら、ヤクルトを習慣的に飲んで免疫力を向上させ、風邪ひかないようにしようと思います。
乳酸生菌飲料主力。
四季報
女性訪問販売員による強固な販売網。
医薬品も。拠点拡大で海外収益が柱に
沿革
1935年 福岡市において「代田保護菌研究所」の名称で発足
1955年 各地の独立した企業体から、事業方針の統一を図るためにも中心となる機関を望む声が高まり、ヤクルト企業全体を指導・統括する組織としてヤクルト本社が設立
1964年 ヤクルトグループ初の海外事業所として台湾ヤクルトが営業開始
1969年 ヤクルト球団の株式を取得し、プロ野球興行事業に参入
1971年 化粧品の本格販売を開始
1980年株式上場
1984年 医薬品の開発・製造を開始
2005年 中国でのヤクルト事業を総括する中国ヤクルトを設立
2016年 ５つの研究棟（食品研究棟、研究管理棟、基礎研究棟、医薬品・化粧品研究棟、品質・技術開発棟）を新設
事業内容
飲料及び食品製造販売事業
①乳製品②清涼飲料③その他の食品④輸送事業⑤海外での事業⑥販売用資材等
医薬品製造販売事業
医薬品を製造し、「医薬品卸し」をとおして「病院」「薬局」へ販売
その他事業
①化粧品②プロ野球興行
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連21.3 | 385,706 | 43,694 | 57,601 | 39,267 | 244.9 | 52 |
| 連22.3 | 415,116 | 53,202 | 68,549 | 44,917 | 280.4 | 72 |
| 連23.3 | 483,071 | 66,068 | 77,970 | 50,641 | 324.2 | 90 |
セグメント
国内売上比率が5割程度で、米州、アジア・オセアニアなど海外売上比率も高いです。
財務諸表
資産
現金預金2,412億円（32％）
有形固定資産2,251億円（30％）
投資有価証券660億円（9％）
関連会社株式797億円（11％）
負債
有利子負債747億円（10％）
純資産
自己資本比率66.5％
配当性向28％
利益剰余金4,842億円（65％）
損益計算
売上高
営業利益率13.7％
経常利益率16.1％
当期純利益率10.5％
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 23,769 | 25,333 |
| 固定資産 に対する支出 | 26,725 | 30,285 |
株価 個人的な購入価額
3,818円（2023.10.5）
時価総額1,306,103百万円(10/05)
配当利回り（会社予想）1.45%(10/05)
1株配当（会社予想）55.50(2024/03)
PER（会社予想）(連)20.37倍(10/05)
PBR（実績）(連)2.30倍(10/05)
EPS（会社予想）(連)187.42(2024/03)
BPS（実績）(連)1,657.01(2023/03)
直近5期の平均EPS：132円(分割加味後)
進捗：45％(1Q)
需要・顧客構造（＋20％）：
食品系であり、景気に左右されず安定した業績だと思います。グローバルに事業を転換しており、リスクが分散している所も魅力的です。世界的に高齢化は進んでおり、乳酸菌飲料の需要は底堅いと思います。
競争環境（＋20％）：
国内の乳業・乳製品は、大きく明治HD、ヤクルト本社、森永乳業、雪印メグミルクの4社です。しかし、海外売上比率が5割近くあり、グローバル飲料企業、コカ・コーラ、ダノン、ユニリーバなども競合になりそうです。海外でもヤクルトレディにより販路を拡大しており、信頼性の観点でヤクルトの競争力は高そうです。
ビジネスモデルの有望性（＋20％）：
人口減少により国内市場の伸長は期待できませんが、海外市場の拡大は期待できそうです。ヤクルトレディから吸い上げた各国ニーズとヤクルト菌の技術力を結集し、現地に合わせた商品を販売することで、新たな市場を開拓できる気がします。
株主優待（＋10％）：
100株以上保有で商品の詰め合わせがもらえます。長期優待や東京ヤクルトスワローズファンクラブの権利ももらえます。
個人的な好み（＋15％）：
自己資本比率が高く、キャッシュリッチな企業です。投資余力があり、有望な投資先がグローバルに多くあり、魅力を感じます。2024年度に以下のような目標を掲げています。このEPSでPER18倍なので投資妙味があります。
（2024年度目標）
連結売上高 5,750億円
連結営業利益 860億円（営業利益率15.0％）
EPS 205円（分割後）
ROE 12％以上
個人的な目標株価
PER132×14倍＝1,848
PBR1,657×0.7倍＝1,160
プレミアム1,504×1.2×1.2×1.2×1.1×1.15＝3,288
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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