建設業で使われる仮設鋼材は、リース・レンタルで借りているようです。配当利回りも良いので、調べてみました。
仮設鋼材リースの最大手。
四季報
建機レンタルでも大手、旧川崎製鉄（現ＪＦＥ）系。
工事にも実績
沿革
1946年 もとの富士鉱業（のち山本建材リース）設立
1968年 JFEスチールの大型H形鋼、鋼矢板等の建設工事用仮設鋼材の賃貸、販売を目的として設立
1974年 H形支保工制作開始
1981年 建設機械の本格的営業開始
1990年 営業基盤拡大のため川商建材リースを合併
2016年 JFEスチールと共同出資により、ベトナムに現地法人を設立
2022年 オトワコーエイの全株式を取得し、連結子会社化
事業内容
・重仮設事業：建設工事用仮設鋼材の賃貸及び販売を中心に、それに関連する仮設工事の設計施工、特殊加工製品の製作及び販売等
・建設機械事業：建設機械の賃貸等
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連20.3 | 114,327 | 6,316 | 6,708 | 4,406 | 121.1 | 35 |
| 連21.3 | 110,206 | 6,072 | 6,500 | 4,549 | 125.0 | 35 |
| 連22.3 | 113,997 | 4,705 | 5,238 | 3,326 | 91.4 | 35 |
セグメント
財務諸表
資産
現金預金10億円（1％）
預け金93億円（9％）
有形固定資産233億円（22％）
有形固定資産34億円（3％）
負債
有利子負債21億円（2％）
土地再評価差額金▲10億円（▲1％）
純資産
自己資本比率55％
配当性向38％
利益剰余金496億円（46％）
損益計算
売上高
営業利益率4.1％
経常利益率4.6％
当期純利益率2.9％
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 2,799 | 2,856 |
| 固定資産 に対する支出 | 1,214 | 1,340 |
株価 個人的な購入価額
801円（2022.12.9）
配当利回り（会社予想）4.37%(12/09)
1株配当（会社予想）35.00(2023/03)
PER（会社予想）(連)8.21倍(12/09)
PBR（実績）(連)0.49倍(12/09)
EPS（会社予想）(連)97.54(2023/03)
BPS（実績）(連)1,643.95(2022/03)
直近5期の平均EPS：116円
進捗：33％（2Q）
需要・顧客構造（＋5％）：
ベトナムに進出していますが、事業規模が小さく、内需に依存しています。
政府建設投資額も堅調であり、都市部での再開発案件も多く、需要が堅調で業績は安定していそうです。
競争環境（＋5％）：
重仮設業協会の理事会員は、丸藤シートパイル、丸紅建材リース、ヒロセ、エムオーテックが上がっています。鋼材という単価の高い製品を扱っており、新規参入障壁が高く、市場環境は安定していそうです。
ビジネスモデルの有望性（＋5％）：
高度経済成長期に建造された建物の老朽化が進み、再開発案件の需要が増え、内需縮小のマイナスを補ってくれると思います。手持ちの物件も再開発案件が多く、今後に期待できます。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（▲30％）：
財務が盤石で、直近10年に赤字期はなく、業績が安定しているのが魅力的です。ただ、株価上昇のカタリストに欠け、株価が今の水準で推移しそうなので、積極的には購入したくありません。
個人的な目標株価
PER116×14倍＝1,624
PBR1,644×0.7倍＝1,151
プレミアム1,387×1.05×1.05×1.05×0.7＝1,124
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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