訪問買取のＢｕｙＳｅｌｌ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ（7685）

企業分析

2025.06.18

コロナ禍以降、ゴルフに行かなくなりました。5年以上ゴルフ用品を使っておらず、置き場を確保するだけでも勿体ないと感じます。

将来的に使う可能性がありますが、道具も進化するので、ゴルフを再開する時に一式購入しても良いと思いました。ゴルフ用品を売却するため、バイセルで売却しました。相続などで不用品を処分する需要が増加すると思い、調べました。

着物など高額品の出張買い取り展開、顧客はシニアが主。
店舗型のタイムレスなどＭ＆Ａ急加速

四季報

沿革
事業内容
業績
財務諸表　単位：億円（％：資産/売上に対する比率）
株価　個人的な購入価額
関連ブログ

沿革

2001年　東京都中央区日本橋において、人材紹介事業を目的として設立

2015年　事業譲受により、出張訪問買取を中心とするリユース事業のスピード買取サービスを開始

2019年　株式上場

2024年　株式譲渡によりむすびを完全子会社化

事業内容

買取・販売の循環を実現する総合リユースサービスを提供。

出張訪問買取事業と店舗買取事業を主としており、これらのチャネルで一般のお客様から買取した商品をグループ会社が運営するオークションや業者間取引によるtoB販路および自社運営等のtoC販路において販売。

業績

業績	売上高	営業利益	経常利益	当期利益	一株益(円)	一株配(円)
連20.12*	14,764	968	922	565	20.6	3.75
連21.12*	24,789	2,315	2,295	1,314	46.6	7
連22.12*	33,724	3,694	3,672	2,268	79.1	10
連23.12*	42,574	2,796	2,754	1,453	50.1	12.5
連24.12*	59,973	4,733	4,198	2,411	84.0	15

財務諸表　単位：億円（％：資産/売上に対する比率）

資産

現金預金132（29%）
有形固定資産20（4％）
のれん162（35％）
敷金差入保証金15（3％）

負債

有利子負債269（58％）

純資産

自己資本比率26％
配当性向35.7％
利益剰余金81（17％）

損益計算

売上高
営業利益率7.9％
経常利益率7.0％
当期純利益率4.0％

キャッシュフロー

投資額

科目	前期	当期
減価償却費	4	6
固定資産に対する支出	12	11

無形固定資産に対する投資が半分以上を占めています

株主還元

科目	前期	当期
自己株式の取得	10	0
配当金の支払	3	4

株価　個人的な購入価額

2,792円（2025.6.17）

時価総額81,686百万円(15:30)

配当利回り（会社予想）0.72%(15:30)
1株配当（会社予想）20.00円(2025/12)
PER（会社予想）(連)21.54倍(15:30)
PBR（実績）(連)6.28倍(15:30)
EPS（会社予想）(連)129.62(2025/12)
BPS（実績）(連)444.27
ROE（実績）(連)23.43%
自己資本比率（実績）(連)26.2%

直近5期の平均EPS：56円

進捗：33％（1Q）

需要・顧客構造（＋20％）：

リユース市場は景気後退時でも安定した需要があり、景気に左右されず安定した業績を維持できそうです。

競争環境（＋10％）：

トレジャーファクトリーやハードオフが競合になります。両企業とも直近10年で売上高を倍増させており、急激に市場が拡大しています。ネットの進歩により、個人経営のリサイクルショップよりも、店舗や買取サービスを有し、全国的に買取・販売を進める方が、安く仕入れてより高く買ってくれる所に供給できるのだと思います。競合企業の業績を見る限り、バイセルを含む大手の競争力は高そうです。

メルカリやラクマなど個人間販売サービスは大きな競合ですが、すみ分けができていると思います。

ビジネスモデルの有望性（＋20％）：

人口減少により、国内市場は縮小していますが、高齢化率が進んでいき、遺品整理で大きな需要が生まれると思います。高齢者は物を多く有しており、相続した人にとってはゴミでしかないので、二束三文でも処分しようと思います。

清掃とセットでサービスを提供すると利益率を高めることができそうです。

株主優待（＋％）：なし

個人的な好み（▲10％）：

自己資本比率が26％と財務に不安があります。急激に業績を伸ばしており、M&Aによりのれんの規模も大きいです。

個人のリサイクルショップの廃業により、大手リサイクルショップが業績を伸ばせる余地はあるものの、人手が必要な業種で人件費高騰により、成長の鈍化を懸念しています。

個人的な目標株価

PER56×14倍＝784
PBR444×0.7倍＝311
プレミアム548×1.2×1.1×1.2×0.9＝781

※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。